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Everpure（原 Pure Storage，NYSE: P）：Q2 FY27——八个季度连续加速 + 指引跳档 15%
日期：2026-09-08
结论标签：【等待估值/时点 · 维持，接近触发】
前置卡：H52 系 Pure Storage 卡（H56【回避】）→ 6/9 更新卡（【等待估值/时点】）
⚠️ 标的更名：Pure Storage (NASDAQ: PSTG) → Everpure (NYSE: P)——ticker 变更导致本标的漏出前两批扫描，本批闭环节点此修复
事件
8/26 8-K 2.02（Ex-99.1）：Q2 FY27（季末 8/2）财报，并大幅上修 FY27 全年指引。
核数
| 指标 | Q2 FY27 | 同比 |
|---|---|---|
| 收入 | $1.2B | +38%（连续第八个季度增速加快） |
| 产品收入 | $687M | +54% |
| 订阅收入 | $499M | +20% |
| 订阅 ARR | $2.1B | +20% |
| RPO | $4.1B | +44% |
| non-GAAP GM | 69.9% | — |
| non-GAAP OI | $230M（OM ~19.5%） | — |
FY27 指引跳档：收入 $4.41–4.51B → $5.03–5.07B（增速 20–23% → 37–38%）；non-GAAP OI $820–860M → $940M+（+35–40% YoY 增速段）。Q3 指引 $1.325–1.335B（+37–38%）。
价格与裁决
P $99.51，距 6 个月高点 $118.16 -15.8%。
- 6/9 卡的【等待估值/时点】条件：等待"AI/hyperscale 放量的可验证证据"+"价格合适"。前者本季给出最强证据：RPO +44%（合约锁定）、产品收入 +54%（hyperscale 大单驱动）、八个季度连续加速——AI 数据平台叙事从"故事"变成"订单"。
- 后者未满足：-15.8% 回撤不足以给恐慌窗口，估值仍在前高附近。
- 裁决：维持【等待估值/时点】，进入接近触发名单（第 6 家）。触发器（预注册）：Q3 指引兑现（11 月财报，收入 ≥$1.33B）且价格自高点回撤 ≥25%（约 ≤$88）→ 升级【小仓位试错 0.5–1%】；若 12 月财报 RPO 增速跌破 +30%，取消观察。
扫描闭环节记（本卡同时承载全站扫描收口）
| 标的 | 结论 |
|---|---|
| FI (Fiserv) | 无缺口——8/23 覆盖已在其 7/22 Q2 暴跌财报之后，104 卡【回避】即建于该事件 |
| MMC | 无缺口——8/29 覆盖晚于 7/17 Q2 |
| BRK.B | 无缺口——伯克希尔不发 8-K 2.02，10-Q（8/2）后覆盖 8/29 有效 |
| ENLC | 退市剔除——ONEOK 并购完成（2025/1/31），SEC map 与行情源均已无此标的，从跟踪宇宙移除 |
| SIVE | 非 SEC 申报人（OTC: SIVEF $2.92），EDGAR 通道不可见；Q2 报告暂无法核验（IR 站不可达），维持【回避/仅事件驱动观察】 |
方法论两条：① ticker 变更（PSTG→P）会静默漏出 ticker→CIK 映射——后续扫描前需用 company_tickers 全量重对账；② 退市/私有化标的需在 universe 里做 tombstone 标记，避免幽灵跟踪。