ANET — 持仓与买卖条件复核（2026-10-17）
【小仓位试错】· 当前策略目标2% · 从零首笔0.5%。参考价格USD 176.98（2026-10-16 16:00 EDT）。投资期限1–3个月；财报/重大事件提前重审，最晚2027-01-15。本页是研究建议，没有登记实际成交。
本轮结论
EOS、现金与低净稀释支持小笔；高估值和集中客户使11/3验证优先，不能直接买满。
- 完整目标2%与财报前最多0.5%保持；原执行栏笼统条件不应替代收入、利润及份额阈值。
买入、分批与退出
| 买入参考 | 当前目标 | 从零首笔 | 卖出复核区 |
|---|---|---|---|
| $170–185 | 2% | 0.5% | $225–240 |
从零首笔0.5%；11/3财报前不超过0.5%；Q3收入/利润率/现金合格后再0.75%，剩0.75%等更好价格或下一季增长兑现。目标2%，不得用下跌替代验证。
基本面退出优先于价格：$225–240无盈利上修复核；Q3收入<$3.3B且NG OPM<48%、下一季增长降至20%以下，减半；大客户改平台/白盒导致连续两季份额与毛利同降退出。
下一验证：11/3财报：收入、GAAP/non-GAAP利润、SBC、库存与验收、下一季增长。 价格区不是历史成本、实时成交承诺或保证能成交的止损线；卖出区用于盈利未上修时复核减仓，基本面改变可提前退出。
LOGOS证据范围
恢复原完整研究的具体财报/竞争退出线；100项沿用10/16。 LOGOS 22/100；M3 2/22、M5 0/15；信息不足34项。
本轮不发布新的100项风险结论或新的5M分数。已核财报、原100项、主要风险、估值桥及信息缺口见下方前次完整研究；价格/仓位/未来触发以本页为准。
前次完整LOGOS与100项表 · 本轮组合复盘 · 全部买卖价
本轮及承接资料：