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全持仓最新资料审计：36 只逐一核验（2026-09-29）

这页回答一个具体问题：9 月 29 日的“维持”结论，是否真的看过每只股票的最新资料。答案是：现在已经逐一核验 36 只正仓。核验范围是公司投资者关系页面、SEC/8-K 财报和公司重大公告；没有新财报的标的，确认官网显示的最新季度仍是当前台账所用季度，并把下一事件写出来。

“逐一核验”不等于每只都要调仓。调仓需要新证据改变收入、现金流、竞争位置或预注册证伪线；没有改变的标的继续维持，并保留下一次财报作为检查点。

核验结果

标的最新官方资料本次核验重点仓位裁决
MSFTFY26 Q4 财报/电话会（7/29）Q4 CapEx $41B；FY27 CapEx 仍高，Azure $100B、RPO $678B维持 7.5%，不追加；继续盯 CapEx→FCF 和 Azure/AI 毛利
NVDAFY27 Q2 财报（8/27）及 9/28 agent 安全平台公告Q2 Data Center $89.0B、Q3 指引 $108.0B、Vera Rubin 量产维持 8%上限，不追仓
GOOGLQ2 2026 10-Q/业绩稿（7/22）收入 +24%、Cloud +82% 至 $24.8B；CapEx/FCF 仍需正常化维持 5%，冻结追加
SPGIQ2 2026 业绩稿（7/28）收入 +10%、调整后经营利润 +21%、EPS +26%维持 5%；继续盯 Ratings/Indices、Energy/MI 和杠杆
AXPQ2 2026 业绩稿（7 月）收入 +10%、EPS +11%，全年收入指引上调至约 +10%维持 3.5%，等待估值/连续盈利验证
VFY26 Q3 财报（7 月）收入 $11.6B、非 GAAP EPS $3.32、支付量和跨境仍强维持 4%，不因价格上涨追加
ABBVQ2 2026 业绩稿（7 月）收入 +10.2%、调整后 EPS +22.9%，Skyrizi/Rinvoq 继续接力维持 1.5%；不追价
WFCQ2 2026 业绩稿（7/14）下一次 Q3 财报为 10/13；NII、效率、ROTCE 尚待兑现维持 1.5%，等 Q3
AVGOFY26 Q3 业绩稿（最新）AI 半导体 $16.7B、同比 +221%；Q4 指引 $21.7B；FCF margin 46%维持 2%；已完成本轮补仓，不把单季 FCF 年化
SNPSFY26 Q3 业绩稿（8/26）收入 $2.477B；上调全年收入 $9.715B、非 GAAP EPS $15.07维持 1.5%；继续扣除 SBC/Ansys 稀释后看每股 FCF
IBKRQ2 2026 业绩稿（7/21）及 9 月月度指标调整后 EPS $0.69、净收入 $1.88B；AI 工具连接扩大但不替代账户质量维持 1%，账户增速和 margin/资产达标才加
GILDQ2 2026 业绩稿（7 月）及 9 月 lenacapavir 公告HIV 基础收入 +10%；收购 IPR&D 令 EPS 失真，现金降至约 $3.2B，新增债务融资约 $4.1B维持 2.5%；新增“收购后正常化 FCF/净债务”闸门，不加仓
MCDQ2 2026 业绩稿（8/4）及 9/23 NEXT Investor Day全球同店 +1.3%、美国 +0.8%但客流仍负；NEXT 目标低至中 50%营业利润率、250bps 餐厅效率、鸡肉/饮料各 +1.5pp 份额维持 2%；$230–240 新钱可试 0.5%，Q3 全球或美国同店转负退出
SCHWQ2 2026 业绩稿（7 月）及 10/15 秋季业务更新收入 $7.1B、调整后 EPS $1.62、核心净新增资产 $120B维持 1%；等 NIM 检查点
UNPQ2 2026 业绩稿（7/23）调整后营业比率 59.2%；10/22 Q3 财报；Norfolk Southern 合并仍待审批维持 1.5%，不按并购必成加仓
HUMQ2 2026 业绩稿（7/29）benefit ratio 91.2%；调整后全年 EPS 至少 $9；10 月 Stars 是关键事件维持 1%；Stars/BY2028/Q3 benefit ratio 通过才加
ONTOQ2 2026 业绩稿（8/6）创纪录收入 $343M；先进节点环比 +50%，先进封装/HBM 需求强维持 5%，设备集中度限制追加
ETNQ2 2026 业绩稿（7 月）有机增长 +14%、Electrical Americas orders +41%、FCF $874M；全年指引上调维持 4%；等估值/资本回报，不追高
TERQ2 2026 业绩稿（7 月）收入 $1.329B、同比 +104%，Memory 测试强；Q3 斜率仍待验证维持 3.5%，等 Q3
DELLFY27 Q2 业绩稿（9/1）收入 $47.0B、AI 订单 $60.9B、积压 $95B；FY27 收入指引 $192B维持 3%，订单转收入和利润率继续核验
EQIXQ2 2026 业绩稿（7/29）MRR +11%、AFFO/股 +18%、上调全年指引；融资成本仍是风险维持 2.5%，不把 AI 租约直接等同 FFO
WDCFY26 Q4 业绩稿（8/5）收入同比 +44%；FY27 Q1 收入指引同比 +42–49%、调整后 EPS 中点 $4.00维持 2%，继续看 HDD 定价和长协
NVTQ2 2026 业绩稿（7/31）及 9/15 发债公告销售 $1.471B、同比 +53%、FCF $167M；全年调整后 EPS $5.00–5.10；新增 $800M notes维持 2.5%；把债务/整合和 Q3 organic ≥25%并列闸门
HPEFY26 Q3 业绩稿（9/2）收入 $12.2B、同比 +34%，经营利润大增；9/30 Networking Investor Day维持 1%；等 Networking 毛利、AI backlog 转化
ACLSQ2 2026 IR/10-Q（8 月）及 9/30 SAMR outside date设备需求仍在，监管事件尚未出结果维持 1.5%，决战周不追仓
AMATFY26 Q3 业绩稿（8/13）纪录收入 $9.12B、非 GAAP EPS $3.50、毛利率 50.4%维持 1%；等 Q4/FY27 和出口风险验证
CRDOFY27 Q1 业绩稿（9/1）收入 $479M、同比 +114.7%、非 GAAP GM 68%；Q2 指引 $525–535M维持 2%；scale-up 单列和 GM ≥67%仍是加仓门槛
NTNXFY26 Q4/全年业绩稿（8/26）及 9/22 Ryax 收购公告ARR +16%、全年 FCF 强；agentic AI 收购仍需整合验证维持 2.5%；看 FY27 FCF/稀释
SANMFY26 Q3 业绩稿（7/27）及 9/14 董事任命收入 $3.46B，但 FCF 仅 $24M；Q4 现金转化仍是核心维持 1%，等 Q4，不因低 PE 加仓
EMEQ2 2026 业绩稿（7/30）收入 $5.15B、同比 +19.8%；RPO $17.14B、同比 +43.9%；全年指引上调维持 2.5%，盯 RPO 与固定价项目成本
DUOLQ2 2026 业绩稿（8/5）及 9/9 会议DAU +23%，产品投入优先于短期利润；估值仍高维持 1%；bookings/付费转化通过才升档
BWXTQ2 2026 业绩稿（8/3）、9/23 Fitch BBB 及 9/29 Investor DayQ2 收入 $901.6M；核电/国防订单和 PCG 整合继续；Investor Day 材料待消化维持 0.5%；投资者日新目标未核实前不加仓
NFLXQ2 2026 业绩稿/电话会（7/16）收入 $12.56B、同比 +13%；Q3 指引偏软，广告收入目标约 $3B维持 3%，继续看广告和营业利润率
METAQ2 2026 业绩稿（7/29）、Muse/Enterprise Platform（9/8、9/28）产品入口增强，但 Q2 FCF $0.784B、FY26 CapEx $130–145B维持新增 1% starter，不升核心仓
ABNBQ2 2026 业绩稿（8/6）收入 $3.608B、同比 +17%；Nights +10%、调整后 EBITDA margin 35%维持 1%，等 Q3 Nights/EBITDA
IQVQ2 2026 业绩稿（7/28）上调全年收入 $17.275–17.475B、调整后 EPS $12.80–13.00；净杠杆 3.59x维持 1%，book-to-bill 和去杠杆优先

结论与台账动作

这次核验没有把“维持”自动升级成加仓。需要改写风险线的有三处：

  1. GILD：收购导致现金和债务结构变化，继续保留 HIV 防御仓，但把收购后正常化 FCF、净债务和 lenacapavir 放量放在同一张加仓闸门里。
  2. NVT：Q2 经营数据很强，但 9 月发行 $800M senior notes 后，债务、并购整合和数据中心需求要一起看；2.5%维持，不因为指引上调再追。
  3. BWXT：9 月 29 日 Investor Day 是今天的新事件；在材料和目标更新完成前，只维持 0.5%，不把投资者日当成财报验证。

其余 33 只的最新资料没有触发预注册退出线或新的仓位上限，因此维持原目标。下一批集中检查点是：WFC 10/13、SCHW 10/15、UNP 10/22、HUM 10 月 Stars、ACLS 9/30 SAMR、BWXT Investor Day 后材料，以及各 AI 设备/网络公司的 Q3/Q4 财报。

完整仓位仍为股票 90%、现金 10%；“持有 = 买入”规则继续有效，但每一笔正仓都要有今天可执行的首笔和明确退出线。这里的“已核验”只表示资料已经拉到最新公开版本，不代表风险已经消失或未来收益确定。

主要资料入口：