CEG — 持仓与买卖条件复核（2026-10-17）

【继续跟踪】· 当前策略目标0% · 从零首笔0%。参考价格USD 271.37（2026-10-16 16:00 EDT）。投资期限1–3个月；财报/重大事件提前重审，最晚2027-01-15。本页是研究建议，没有登记实际成交。

本轮结论

890MW增容长约与资产出售有进展；但H1真实FCF为负、并购稀释、回购支出和杠杆阈值缺口降低当前优先级。最终0%，未采纳底稿1%提案。

保留原财报与风险判断，核对正目标、首笔和卖出价格一致性；本轮未取得足以改写原经营结论的新证据。

买入、分批与退出

买入参考	当前目标	从零首笔	卖出复核区
当前不买；额度0。研究区：$260–280；当前273.20可限价开始0.5%，不追280以上；须重新准入，非自动挂单。	0%	0%	当前0%；以下仅为未来准入后的估值参考：$310–330，若EPS/FCF没有同步上修则分批减；$245以下先重审而非机械加仓

260–280先0.5%；11/9 Q3后只有真FCF改善、总债/回购纪律合格、红线未增，才补至1%；245–260并非无条件补仓，须财务条件先成立。

基本面退出优先于价格：经营/现金/稀释任一未过不买；条件研究价不享有红线豁免。；M3新增第4项/任何A/B P1；FY26EPS下修至11.5以下、Q3累计真FCF未修复且继续大回购/净债上升、评级/授信显著恶化、NRC实质停运或PPA终止，均停止新增并按thesis减退。价格跌至245需即时重审，失效退出不等待回本。

下一验证：下一季财报/重大事件；准确日期待官方确认。价格区不是历史成本、实时成交承诺或保证能成交的止损线；卖出区用于盈利未上修时复核减仓，基本面改变可提前退出。

LOGOS证据范围

买卖执行栏复核；100项与业务证据承接10/16，不冒称本轮全项重新取证。 LOGOS 17/100；M3 3/22、M5 0/15；信息不足45项。

本轮不发布新的100项风险结论或新的5M分数。已核财报、原100项、主要风险、估值桥及信息缺口见下方前次完整研究；价格/仓位/未来触发以本页为准。

前次完整LOGOS与100项表 · 本轮组合复盘 · 全部买卖价

本轮及承接资料：