Prior call → newest evidence → verdict. Newest records first; statistics cover the full archive. Review bodies are in Chinese; synced with the Heptabase research vault.
| Category | Correct | Partial | Wrong | Pending | Hit rate |
|---|---|---|---|---|---|
| Fundamentals | 78 | 142 | 41 | 567 | 57% |
| Valuation | 6 | 8 | 9 | 279 | 43% |
| Risk calls | 9 | 12 | 37 | 269 | 26% |
| Catalysts | 7 | 2 | 1 | 374 | 80% |
| Management | 1 | 1 | 1 | 5 | 50% |
【继续跟踪】（原卡：ON_LOGOS_2026-06-08）
ON - onsemi LOGOS v2.0 深度研究报告（AI 数据中心电源/汽车功率半导体）
Prior call:原卡（2026-06-08）给出标签【继续跟踪】，作为推荐/观察结论入库
New evidence:补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准
Prior call:原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「标签：【继续跟踪】 为什么：ON 有真实的 AI data center power tree 增量，且汽车/工业功率半导体长期需求存在；但最新财报仍显示 GAAP 亏损、non-GAAP 调整大、impairment/restructuring 未结束、库存上升、高额回购超过 FCF。按 LOGOS，风险没有充分排除前，不能因为 AI revenue 翻倍…」
New evidence:待后续财报或价格触发验证
【等待估值/时点】（原卡：NXPI_LOGOS_2026-06-08）
NXPI - NXP Semiconductors LOGOS v2.0 深度研究报告（边缘 AI/汽车/工业半导体）
Prior call:原卡（2026-06-08）给出标签【等待估值/时点】，作为推荐/观察结论入库
New evidence:补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准
Prior call:原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「标签：【等待估值/时点】 为什么：NXPI 是本批边缘 AI/汽车工业半导体中质量最高的公司，Q1 的收入、工业 IoT、FCF 和 Q2 指引均强。但它不是纯 AI 算力链，当前股价已经把汽车/工业复苏和 edge AI 质量溢价部分反映进去；同时债务绝对额、一次性收益和并购整合需要折价。按 FRAMEWORK，5M 高分但 D3 不便宜时，不能直接进核心…」
New evidence:待后续财报或价格触发验证
【继续跟踪】（原卡：NICE_LOGOS_2026-06-08）
NICE - NiCE LOGOS v2.0 深度研究报告（CX AI、CCaaS、金融犯罪合规 AI）
Prior call:原卡（2026-06-08）给出标签【继续跟踪】，作为推荐/观察结论入库
New evidence:补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准
Prior call:原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「标签：【继续跟踪】 为什么：NiCE 有真实 AI 产品和客户证据，且估值已经很低，但 LOGOS 原则下不能只看便宜。Q1 的利润率、non-GAAP EPS、FCF 均同比走弱，回购超过当季 FCF，且公司自己在 20-F 中提示 AI 可能改变 seat-based recurring revenue 模型。它是可能的修复候选，不是现在可以进核心仓的高…」
New evidence:待后续财报或价格触发验证
【继续跟踪】（原卡：MCHP_LOGOS_2026-06-08）
MCHP - Microchip Technology LOGOS v2.0 深度研究报告（工业/汽车 MCU 与边缘控制）
Prior call:原卡（2026-06-08）给出标签【继续跟踪】，作为推荐/观察结论入库
New evidence:补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准
Prior call:原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「标签：【继续跟踪】 为什么：MCHP 的周期恢复非常明显，库存和分销渠道也在修复，Q1 FY27 指引强。但它的 AI 相关性偏边缘，当前真正驱动是 broadline 半导体周期复苏；同时债务、强制可转优先股、股息覆盖、GAAP/non-GAAP 差异和低 FCF yield 使它不能进入核心仓位。 最关键的 3 个正面因素：Q4 net sales +3…」
New evidence:待后续财报或价格触发验证
【等待估值/时点】（原卡：MANH_LOGOS_2026-06-08）
MANH - Manhattan Associates LOGOS v2.0 深度研究报告（供应链/全渠道商业软件与 AI 执行层）
Prior call:原卡（2026-06-08）给出标签【等待估值/时点】，作为推荐/观察结论入库
New evidence:补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准
Prior call:原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「标签：【等待估值/时点】 为什么：MANH 是优质供应链软件公司，cloud subscription 和 RPO 都说明云化质量不错。但 LOGOS 的核心问题很直接：FY2026 total revenue guide 只有 +6%-7%，AI 收入不可量化，当前 EV/revenue 约 7.4x、GAAP P/E 约 41x，已经要求很高的持续执行。…」
New evidence:待后续财报或价格触发验证
【等待估值/时点】（原卡：KTOS_LOGOS_UPDATE_2026-06-08）
KTOS - Kratos LOGOS v2.0 更新卡（无人系统/国防 AI，最新财报复核）
Prior call:原卡（2026-06-08）给出标签【等待估值/时点】，作为推荐/观察结论入库
New evidence:补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准
Prior call:原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「标签：【等待估值/时点】 为什么：KTOS 是本批里 AI/无人系统产业链纯度最高、D2 最强的标的，Q1 revenue、bookings、backlog 和 KUS growth 都很强。但 LOGOS 的否决点同样清楚：2026 FCF 预计继续为负、capex/投资前置、Q1 大额股权融资、share count 快速上升、adjusted EBIT…」
New evidence:待后续财报或价格触发验证
【继续跟踪】（原卡：GFS_LOGOS_2026-06-08）
GFS - GlobalFoundries LOGOS v2.0 深度研究报告（特色/成熟制程与硅光子平台）
Prior call:原卡（2026-06-08）给出标签【继续跟踪】，作为推荐/观察结论入库
New evidence:补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准
Prior call:原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「标签：【继续跟踪】 为什么：GFS 有 AI 链条中的 specialty process、数据中心电源和硅光子/CPO 期权，但它不是先进制程核心资产。最新财报显示 CI&D 和汽车强、FCF 为正，但 mobile/IoT 弱、库存上升、non-IFRS 差异大、资本开支重，且当前估值不便宜。不能进核心仓位。 最关键的 3 个正面因素：CI&D reve…」
New evidence:待后续财报或价格触发验证
【继续跟踪】（原卡：FSLY_LOGOS_UPDATE_2026-06-08）
FSLY - Fastly LOGOS v2.0 更新卡（Edge cloud/CDN/API security，最新财报复核）
Prior call:原卡（2026-06-08）给出标签【继续跟踪】，作为推荐/观察结论入库
New evidence:补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准
Prior call:原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「标签：【继续跟踪】 为什么：FSLY 最新 Q1 明显改善，RPO、NRR、gross margin、Security revenue 和 non-GAAP operating income 都是正面信号。但 LOGOS 结论仍偏谨慎：GAAP 亏损、SBC/revenue 约 20%、FCF margin 仅约 2.4%、可转债/稀释和客户集中没有排除。它…」
New evidence:待后续财报或价格触发验证
【继续跟踪】（原卡：D_LOGOS_2026-06-08）
D - Dominion Energy LOGOS v2.0 深度研究报告（AI 数据中心电力负荷/受监管公用事业）
Prior call:原卡（2026-06-08）给出标签【继续跟踪】，作为推荐/观察结论入库
New evidence:补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准
Prior call:原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「标签：【继续跟踪】 为什么：Dominion 的 AI 用电需求 exposure 真实，尤其 Northern Virginia/Loudoun 数据中心负荷增长。但 LOGOS 结论是：这是高资本强度、强监管、高杠杆、需要持续外部融资的 utility，不是能靠创新和品质赢份额的 AI 核心“鹰”。当前约 19x operating EPS 对这种风险结…」
New evidence:待后续财报或价格触发验证
【等待估值/时点】（原卡：CIEN_LOGOS_UPDATE_2026-06-08）
CIEN - Ciena LOGOS v2.0 更新卡（FY2026 Q2 财报后 / AI 光网络与可转债扰动）
Prior call:原卡（2026-06-08）给出标签【等待估值/时点】，作为推荐/观察结论入库
New evidence:补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准
Prior call:原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「- 当前约 465 美元：不追。 - 400 美元附近：若可转债条款落地且 Q3 指引无恶化，可小仓观察。 - 330-380 美元：更合理的试错/研究区，需同时确认毛利率和订单质量。 - 330 美元以下：若基本面未坏，才进入更积极评估区。 - 若下跌来自客户订单放缓、毛利率下滑、库存失控或可转债条款明显不利，不按价格机械买入。 ## 接下来最需要验证的 …」
New evidence:待后续财报或价格触发验证
【小仓位试错】（原卡：CALX_LOGOS_2026-06-08）
CALX - Calix LOGOS v2.0 深度研究报告（AI-native 宽带服务商平台/Calix One）
Prior call:原卡（2026-06-08）给出标签【小仓位试错】，作为推荐/观察结论入库
New evidence:补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准
Prior call:原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「- 当前约 37.7 美元：可小仓试错，但仓位应明显低于 AI 核心硬件/光网络龙头。 - 若 Q2 收入达标、gross margin 稳住、software/service/RPO 继续增长，可继续持有。 - 若跌破 35 美元且基本面无恶化，可再评估加一点观察仓。 - 若 AI-native Calix One 不能带来 software/servic…」
New evidence:待后续财报或价格触发验证
【等待估值/时点】（原卡：ASX_LOGOS_2026-06-08）
ASX - ASE Technology LOGOS v2.0 深度研究报告（先进封装/测试 + EMS）
Prior call:原卡（2026-06-08）给出标签【等待估值/时点】，作为推荐/观察结论入库
New evidence:补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准
Prior call:原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「标签：【等待估值/时点】 为什么：ASX 是本批里 AI 产业链相关性最直接的一家，ATM 和 testing 增长已经被 Q1 和 Q2 指引验证。但它不是无缺陷资产：EMS 低毛利占比高、capex 高于 EBITDA、债务和客户集中需要折价。当前不应因为先进封装叙事直接追成核心仓，等待估值/时点更合理。 最关键的 3 个正面因素：ATM revenue…」
New evidence:待后续财报或价格触发验证