组合调仓批：卖出五项 + 新仓资金来源（2026-09-11）
性质：台账决策批卡（非单票深排）；四只新买（ABNB/HUM/IBKR/IQV 各首仓 1%）见单卡 价格口径：Yahoo 9/9 收盘
一、卖出五项
| 标的 | 卖出价 | 距 52w 高 / 距低 | 处置 | 理由与预注册线 |
|---|---|---|---|---|
| MU | $1,027.77 | -18% / +596% | 4.5% → 0，全额兑现 | 8/30 卡预注册「$950-1,050 开始考虑兑现」+ $1,200 检查线前置减仓；$1,027 在兑现区内执行，9/24 FQ4 前离场、不等财报——记 correct（纪律执行） |
| SNDK | $1,764.17 | -25% / +2068% | 0%（撤销 9/7 试错激活，未建仓） | 存储周期高位【小仓位试错】撤销 → 【继续跟踪】；距 52w 低 +2068% 后追入违背周期纪律；FQ1（10/8）若量价续升再议 |
| MRVL | $235.01 | -28.8% / +255% | 0%（撤销候选，移出观察） | H44 + 8/21 更新卡后始终未给建仓带；AI 互联叙事已被 LITE/ANET/CRDO 等更直接标的替代——降级【回避/移出观察】 |
| FLEX | $112.68 | -32.5% / +112% | 0%（撤销候选，移出观察） | H30 卡 0% 未激活；EMS 低毛利模式在半导体带 25.5% 上限约束下无排期——移出观察 |
| MRNA | $135.61 | -23% / +509% | 0%（退出覆盖） | 9/5 复查卡裁决「彩票仓不给」维持——4157 商业化经济性未证（$10万+/疗程、OS 未成熟）、$3B 转债埋稀释期权；个人持仓按此口径退出，标签【回避/退出覆盖】 |
二、组合口径（9/11 调仓后）
- 资金流：MU 兑现 +4.5pp；新买 ABNB/IBKR/IQV/HUM 各 1%（首仓，四卡预注册） = -4pp → 净 +0.5pp 现金。
- 股票 ~87% / 现金 ~13%（自 87.5/12.5 微调；以实际成交台账为准）。
- 半导体风险带：MU 4.5% 退出后 25.5% → ~21%（含 MRVL 移出），释放的额度明确来自兑现而非空转——存储周期高位（SNDK/MU 同日了结）是本批最大单一决策。
- 新增观察点：HUM 10 月中 CMS 2027 Stars（二元）；SNDK FQ1 10/8；MU 9/24 FQ4（空仓复核：若 normalized FCF 60B+ 证据落地则重新评估）。
三、本轮裁决摘要
- 卖 AI/存储高位、买金融服务/医疗/旅行平台——组合从「半导体风险带上限约束」切换到「消费与医疗服务复利」，方向与 9/7 全库复盘「保守过头 75%」的纠偏一致。
- MU 是全库第 8 项预注册线完整执行的兑现（$950-1,050 区内 + FQ4 前离场双口径均满足）。
- 四只新买的证伪/加仓线全部单卡预注册，Q3 财报季（10 月中-11 月中）为集中复核点。
四只新买单卡：ABNB · HUM · IBKR · IQV。数据源：各公司 8-K；价格 Yahoo Finance 9/9。