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主页建议仓位复核：兑现 MU，补入四只首仓，并补齐买卖价格（2026-09-22）
口径：对照 9/11《组合调仓批》、9/16–9/22 个股更新和当前 committee-ledger 台账。策略目标约为 股票 87% / 现金 13%，不代表个人账户成交。
本轮仓位变更
| 标的 | 原目标 | 新目标 | 动作 | 原因 |
|---|---|---|---|---|
| MU | 4.5% | 0% | 全额兑现 | 9/11 记录已执行 $950–1,050 兑现区；周期财报不构成重新追入理由 |
| ABNB | 0% | 1% | 首仓 | Q2 Nights、利润率、FCF 同向；Q3 Nights ≥10% 且 margin ≥35% 才加至 2% |
| HUM | 0% | 1% | 首仓 | 周期修复注；10 月 Stars 是二元裁决点，之前不加仓 |
| IBKR | 0% | 1% | 首仓 | 账户与客户资产高增、税前利润率 77%；估值无折扣，等回撤与双条件验证 |
| IQV | 0% | 1% | 首仓 | 订单 +19%、book-to-bill 1.22x、backlog $34.2B；杠杆限制仓位 |
META、PSX、MPC 的最新更新均没有给出可执行的新增仓位条件，因此继续维持公共策略 0%。SNDK、STX 也不因存储财报改善重新激活，等待周期和价格重新同时满足。
买入与卖出价格口径
主页每只策略仓位现在同时显示：
- 买入参考区：来自最新站内估值/建仓计划；“暂不买”优先级高于价格区间，价格跌到区间也不能自动下单。
- 估值减仓价：价格达到该区间后分批降低仓位，防止把周期峰值利润当正常化利润。
- 基本面退出线：收入、利润率、订单、现金流或治理条件恶化时，即使价格尚未到减仓价也执行复核。
这些价格是研究参考，不是保证成交的止损单，也不替代执行前的即时行情、财报和组合额度检查。完整逐只表见主页投委会建议仓位与推荐买入价格页。
后续裁决点
ABNB 看 Q3 Nights/EBITDA margin；HUM 看 10 月 CMS Stars 与 Q3 benefit ratio；IBKR 看账户增速和 margin/资产；IQV 看 Q3 book-to-bill。若验证未通过，先减仓再讨论是否补回现金，不用价格下跌为理由摊平。
本文为策略台账更新，不构成投资建议。