复盘与预测跟踪

当时判断：原卡（2026-06-08）给出标签【进入核心池】，作为推荐/观察结论入库

最新证据：补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准

当时判断：原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「标签：【进入核心池】 为什么：Veeva 通过 LOGOS 的核心仓门槛。它不是最有爆发力的 AI 票，但符合 FRAMEWORK 的“确定性高于弹性”：行业云地位强、GAAP 盈利和现金流真实、资产负债表极干净，估值相对质量未明显透支。AI 是额外上行，而不是唯一 thesis。 最关键的 3 个正面因素：GAAP OPM 30.9% 且净现金约 US$7…」

最新证据：待后续财报或价格触发验证

当时判断：原卡（2026-06-08）给出标签【继续跟踪】，作为推荐/观察结论入库

最新证据：补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准

当时判断：原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「标签：【继续跟踪】 为什么：UMC 是成熟制程 foundry 中财务较稳健的标的，Q1 利润、现金流、22nm 进展和 Q2 指引均可跟踪。但它不是 AI 核心资产，长期增长和护城河明显弱于 TSM/ASML/NVDA/AVGO，且地缘和周期折价长期存在。 最关键的 3 个正面因素：22nm revenue record 且占 Q1 14%；Q2 ship…」

最新证据：待后续财报或价格触发验证

当时判断：原卡（2026-06-08）给出标签【继续跟踪】，作为推荐/观察结论入库

最新证据：补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准

当时判断：原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「标签：【继续跟踪】 为什么：Paychex 是高质量 HCM/payroll 现金流资产，SBC 低、margin 高、OCF 强。但它的 AI 逻辑主要是后台自动化和服务效率，缺乏成为 AI 核心仓的 alpha。Paycor 并购提高增长但也带来债务、利息和摊销压力。按 FRAMEWORK，只能作为成熟现金流/防守资产跟踪，不应纳入 AI 核心仓。 最关…」

最新证据：待后续财报或价格触发验证

当时判断：原卡（2026-06-08）给出标签【继续跟踪】，作为推荐/观察结论入库

最新证据：补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准

当时判断：原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「标签：【继续跟踪】 为什么：ON 有真实的 AI data center power tree 增量，且汽车/工业功率半导体长期需求存在；但最新财报仍显示 GAAP 亏损、non-GAAP 调整大、impairment/restructuring 未结束、库存上升、高额回购超过 FCF。按 LOGOS，风险没有充分排除前，不能因为 AI revenue 翻倍…」

最新证据：待后续财报或价格触发验证

当时判断：原卡（2026-06-08）给出标签【等待估值/时点】，作为推荐/观察结论入库

最新证据：补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准

当时判断：原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「标签：【等待估值/时点】 为什么：NXPI 是本批边缘 AI/汽车工业半导体中质量最高的公司，Q1 的收入、工业 IoT、FCF 和 Q2 指引均强。但它不是纯 AI 算力链，当前股价已经把汽车/工业复苏和 edge AI 质量溢价部分反映进去；同时债务绝对额、一次性收益和并购整合需要折价。按 FRAMEWORK，5M 高分但 D3 不便宜时，不能直接进核心…」

最新证据：待后续财报或价格触发验证

当时判断：原卡（2026-06-08）给出标签【继续跟踪】，作为推荐/观察结论入库

最新证据：补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准

当时判断：原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「标签：【继续跟踪】 为什么：NiCE 有真实 AI 产品和客户证据，且估值已经很低，但 LOGOS 原则下不能只看便宜。Q1 的利润率、non-GAAP EPS、FCF 均同比走弱，回购超过当季 FCF，且公司自己在 20-F 中提示 AI 可能改变 seat-based recurring revenue 模型。它是可能的修复候选，不是现在可以进核心仓的高…」

最新证据：待后续财报或价格触发验证

当时判断：原卡（2026-06-08）给出标签【继续跟踪】，作为推荐/观察结论入库

最新证据：补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准

当时判断：原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「标签：【继续跟踪】 为什么：MCHP 的周期恢复非常明显，库存和分销渠道也在修复，Q1 FY27 指引强。但它的 AI 相关性偏边缘，当前真正驱动是 broadline 半导体周期复苏；同时债务、强制可转优先股、股息覆盖、GAAP/non-GAAP 差异和低 FCF yield 使它不能进入核心仓位。 最关键的 3 个正面因素：Q4 net sales +3…」

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当时判断：原卡（2026-06-08）给出标签【等待估值/时点】，作为推荐/观察结论入库

最新证据：补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准

当时判断：原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「标签：【等待估值/时点】 为什么：MANH 是优质供应链软件公司，cloud subscription 和 RPO 都说明云化质量不错。但 LOGOS 的核心问题很直接：FY2026 total revenue guide 只有 +6%-7%，AI 收入不可量化，当前 EV/revenue 约 7.4x、GAAP P/E 约 41x，已经要求很高的持续执行。…」

最新证据：待后续财报或价格触发验证

当时判断：原卡（2026-06-08）给出标签【等待估值/时点】，作为推荐/观察结论入库

最新证据：补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准

当时判断：原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「标签：【等待估值/时点】 为什么：KTOS 是本批里 AI/无人系统产业链纯度最高、D2 最强的标的，Q1 revenue、bookings、backlog 和 KUS growth 都很强。但 LOGOS 的否决点同样清楚：2026 FCF 预计继续为负、capex/投资前置、Q1 大额股权融资、share count 快速上升、adjusted EBIT…」

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当时判断：原卡（2026-06-08）给出标签【继续跟踪】，作为推荐/观察结论入库

最新证据：补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准

当时判断：原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「标签：【继续跟踪】 为什么：GFS 有 AI 链条中的 specialty process、数据中心电源和硅光子/CPO 期权，但它不是先进制程核心资产。最新财报显示 CI&D 和汽车强、FCF 为正，但 mobile/IoT 弱、库存上升、non-IFRS 差异大、资本开支重，且当前估值不便宜。不能进核心仓位。 最关键的 3 个正面因素：CI&D reve…」

最新证据：待后续财报或价格触发验证

当时判断：原卡（2026-06-08）给出标签【继续跟踪】，作为推荐/观察结论入库

最新证据：补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准

当时判断：原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「标签：【继续跟踪】 为什么：FSLY 最新 Q1 明显改善，RPO、NRR、gross margin、Security revenue 和 non-GAAP operating income 都是正面信号。但 LOGOS 结论仍偏谨慎：GAAP 亏损、SBC/revenue 约 20%、FCF margin 仅约 2.4%、可转债/稀释和客户集中没有排除。它…」

最新证据：待后续财报或价格触发验证

当时判断：原卡（2026-06-08）给出标签【继续跟踪】，作为推荐/观察结论入库

最新证据：补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准

当时判断：原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「标签：【继续跟踪】 为什么：Dominion 的 AI 用电需求 exposure 真实，尤其 Northern Virginia/Loudoun 数据中心负荷增长。但 LOGOS 结论是：这是高资本强度、强监管、高杠杆、需要持续外部融资的 utility，不是能靠创新和品质赢份额的 AI 核心“鹰”。当前约 19x operating EPS 对这种风险结…」

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