全持仓统一复核 2026-10-14：36 只全维持，新增两项监控
本轮按 10/02 台账逐只复核全部 36 只持仓，研究截止 10/14（含本轮期间新入库的 ASML/UNH/HUM/MRVL/银行批/JNJ/TSM 月报七卡）。价格为 10/14 Yahoo 快照，仅作复核参照，不回填成交价。结论：无权重变化——股票约 90% / 现金约 10% 不变；新增两项监控（AXP 合规成本、WFC CET1），其余沿用原条件。
一、本轮有新证据的持仓（逐只裁决）
| 标的 | 权重 | 10/14 现价 | 新证据与裁决 |
|---|---|---|---|
| HUM | 1% | $423.84 | Stars 超 Top Quartile 目标 + BlackRock 去杠杆 → 维持 1%，不减半不退出；加仓仍需 Q3 benefit ratio |
| WFC | 1.5% | $79.30 | Q3 $6.0B/EPS $1.87 +12.6%，修复继续 → 维持；新增监控：CET1 10.0%（一年 -100bps），Q4 必查止跌 |
| JPM | 0%（等待） | $332.77 | Q3 $15.3B/ROTCE 21%/CET1 13.9% 最强表 → 等待线 $260–280 不变，不追 |
| MS | 0%（等待） | $181.03 | Q3 ROTCE 22.6% 公式化强季 → 等待线 $148–161 不变，不追 |
| AXP | 3.5% | $307.55 | 10/8 Fed/OCC 金融犯罪合规令和解 + $3.5 亿民事罚款（部分已计提，不影响 FY26 指引，无资产上限）→ 维持 3.5%；新增监控：合规改造成本是否侵蚀 2027 指引 |
| NTNX | 2.5% | $72.17 | 董事 Conway 不参选连任（10/5 8-K，常规人事）→ 无实质影响，维持 2.5% |
| UNH | 0%（否决） | $387.66 | Q3 翻案三条件 0/3 → 一票否决维持；MCR 88.4% 改善记 partial |
| ASML | 0%（等待） | $1,722.10 | Q3 跳档兑现 → 关注区 $1,400–1,500 不变，不追 |
| MRVL | 0%（等待） | $256.92 | IDay 增长过、稀释缺件 → 维持 0%，等 Q3 + 10-Q |
| CRDO | 2% | $188.83 | 10/02 结论延续（Q2 前不追加）；Q2（10 月底）GM ≥67% 为恢复线 → 维持验证持有 |
二、无新证据的持仓（全部维持，价格仅参照）
| 分组 | 标的（权重 · 10/14 现价） |
|---|---|
| 核心主仓 | MSFT 7.5% · $538.19、NVDA 8% · $223.42、GOOGL 5% · $353.62、SPGI 5% · $407.44、V 4% · $393.02、ABBV 1.5% · $283.56、AVGO 2% · $349.67、SNPS 1.5% · $483.18、IBKR 1% · $84.95 |
| 防御左侧 | GILD 2.5% · $151.31、MCD 2% · $235.70、SCHW 1% · $95.84、UNP 1.5% · $282.14 |
| AI 基建 | ONTO 5% · $245.50、ETN 4% · $412.48、TER 3.5% · $362.67、DELL 3% · $521.78、EQIX 2.5% · $995.38、WDC 2% · $372.75、NVT 2.5% · $155.14、HPE 1% · $65.21、ACLS 1.5% · $120.06、AMAT 1% · $453.99 |
| 试错仓 | SANM 1% · $203.63、EME 2.5% · $755.26、DUOL 1% · $136.31、BWXT 0.5% · $137.25、NFLX 3% · $69.47、META 1% · $742.27、ABNB 1% · $165.78、IQV 1% · $263.60 |
上述 26 只 10/02 以来无新增 SEC 披露、无预注册触发到期，全部沿用台账动作与条件；价格变动不单独构成买卖依据（持有即买入纪律：能继续持有即维持，不能因涨跌幅加减仓）。
三、本轮新增监控（两项）
- AXP 合规成本：$3.5 亿罚款部分已计提、FY26 指引不变、无资产上限——三项决定维持 3.5%；若 2027 指引提及合规改造成本超预期，降级审议。
- WFC CET1：10.0%（一年 -100bps）与 BAC 10.9% 下行同向——银行带 Q4 必查项，止跌前不讨论加仓（本就无加仓计划）。
四、Q3 剩余硬裁决（10/15 起）
TSM Q3 法说（10/15，2% 提案）→ AXP/SCHW Q3（10/15–16）→ NFLX Q3（10/21 前后）→ TXN/AAPL/MOD/CRDO Q2（10 月底）→ MKSI/CAMT（11 月初）。裁决规则见各卡预注册行，到期无证据即移出观察。
复盘库本次新增持仓复核与 AXP 罚单两事件；不重复结算已有财报预测，不补造历史成交价。