NVDA — 持仓与买卖条件复核（2026-10-17）

【进入核心池】· 当前策略目标9.5% · 从零首笔1.5%。参考价格USD 214.13（2026-10-16 16:00 EDT）。投资期限1–3个月；财报/重大事件提前重审，最晚2027-01-15。本页是研究建议，没有登记实际成交。

本轮结论

维持9.5%，不因端侧/汽车新闻加价；客户自研推理提高M2跟踪优先级，不能用AI总需求掩盖单客户份额，也不能无订单证据直接判定失败。

10/16 RTX Spark上市、Mercedes合作扩展已有官方公告，但未给新增量化收入或毛利指导。
Microsoft自研ASIC已有生产部署；2027扩展计划是推理份额风险，当前没有据此确认NVDA当季订单取消。

买入、分批与退出

买入参考	当前目标	从零首笔	卖出复核区
$210–225	9.5%	1.5%	$260–275

已有仓位先补差1%，余1.5%分两次，需$210–225或$195–210且原订单/现金条件有效；未持仓者先依原首笔计划，不把补差当已成交。

基本面退出优先于价格：$260–275 复核兑现0.5–1%；若Q3低于$105.8B收入下沿/GM低于73.5%且指引下修，先减半；AR增速连续快于收入且现金转化继续恶化也减仓；新增A/B P1或M3/M5“是”>3项即停止买入并重审退出。；新增A/B P1或M3/M5“是”>3停止新增并重做退出；原10/15财报/基本面退出阈值继续有效。

下一验证：下季财报核Q3收入/毛利与后续指引；另跟踪云厂GPU采购、实例价格、ASIC部署和应收回款。价格区不是历史成本、实时成交承诺或保证能成交的止损线；卖出区用于盈利未上修时复核减仓，基本面改变可提前退出。

LOGOS证据范围

10/15–16产品及客户自研芯片增量；100项评分承接10/16，未重新评分。 LOGOS 28/100；M3 2/22、M5 2/15；信息不足4项。

本轮不发布新的100项风险结论或新的5M分数。已核财报、原100项、主要风险、估值桥及信息缺口见下方前次完整研究；价格/仓位/未来触发以本页为准。

前次完整LOGOS与100项表 · 本轮组合复盘 · 全部买卖价

本轮及承接资料：