| 方面 | 正确 | 部分 | 错误 | 待验证 | 命中率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基本面与业绩 | 78 | 99 | 35 | 549 | 60% |
| 估值判断 | 6 | 8 | 9 | 222 | 43% |
| 风险预警 | 9 | 12 | 37 | 269 | 26% |
| 催化剂与事件 | 7 | 2 | 1 | 373 | 80% |
| 管理层执行 | 1 | 1 | 1 | 5 | 50% |
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目标0%，等待验证/估值
宽带订户/EBITDA持续降且成本无法适应；分拆使优质资产和债务对股东分配不利。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：本轮为财报/事件初筛，没有完成100项重新取证和重新评分，不发布新的LOGOS总分或准入许可。 【小仓位试错】（原卡：086_CMCSA_Comcast）；宽带订户/EBITDA持续降且成本无法适应；分拆使优质资产和债务对股东分配不利。
来源卡：CMCSA_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标0%，等待验证/估值
恢复后产品订单仍流失、重大质量安全/网络事件、收购杠杆稀释超预算。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：本轮为财报/事件初筛，没有完成100项重新取证和重新评分，不发布新的LOGOS总分或准入许可。 【等待估值/时点 + 小仓位试错】（原卡：093_BSX_Boston_Scientific）；恢复后产品订单仍流失、重大质量安全/网络事件、收购杠杆稀释超预算。
来源卡：BSX_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标0%，等待验证/估值
890MW增容长约与资产出售有进展；但H1真实FCF为负、并购稀释、回购支出和杠杆阈值缺口降低当前优先级。最终0%，未采纳底稿1%提案。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：LOGOS 17/100；M3 3/22，M5 0/15；信息不足45项；当前A/B P1 0项。 经营/现金/稀释任一未过不买；条件研究价不享有红线豁免。；M3新增第4项/任何A/B P1；FY26EPS下修至11.5以下、Q3累计真FCF未修复且继续大回购/净债上升、评级/授信显著恶化、NRC实质停运或PPA终止，均停止新增并按thesis减退。价格跌至245需即时重审，失效退出不等待回本。
来源卡：CEG_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标1%，首笔0.25%，条件分批
228.52仍在区间；NG EPS保留SBC、净杠杆约3x，真正FCF/转债现金结算比便宜运行PE重要。仅将已研究1%上限转为验证后的目标。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：LOGOS 15/100；M3 1/22，M5 1/15；信息不足40项；当前A/B P1 0项。 经营/现金/稀释任一未过不买；条件研究价不享有红线豁免。
来源卡：MKSI_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标0%，等待验证/估值
排序候补：估值务实，公用电网占比提高有分散价值；但NSI债务和利润率压缩未验证，当前没有明显优于EME约22.8x GAAP的赔率。等待10/27 Q3明确Electrical利润率止跌/净债下降。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：本轮为财报/事件初筛，没有完成100项重新取证和重新评分，不发布新的LOGOS总分或准入许可。 经营/现金/稀释任一未过不买；条件研究价不享有红线豁免。；排序候补：估值务实，公用电网占比提高有分散价值；但NSI债务和利润率压缩未验证，当前没有明显优于EME约22.8x GAAP的赔率。等待10/27 Q3明确Electrical利润率止跌/净债下降。
来源卡：HUBB_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标0%，等待验证/估值
继续等待估值：订单和现金强，但价格已为多年增长付费；现有EME更便宜且施工劳工风险同因子，不能为花现金再叠承包商。10/29 Q3已公司确认。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：本轮为财报/事件初筛，没有完成100项重新取证和重新评分，不发布新的LOGOS总分或准入许可。 经营/现金/稀释任一未过不买；条件研究价不享有红线豁免。；继续等待估值：订单和现金强，但价格已为多年增长付费；现有EME更便宜且施工劳工风险同因子，不能为花现金再叠承包商。10/29 Q3已公司确认。
来源卡：PWR_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标0%，等待验证/估值
经营质量强，当前不认定有财务真实性问题；但已有EME3%，FIX并非显著更好估值，提前结算/预付款回落会影响现金。优先等Q3证明利润率可持续或1300–1400价位，Q3日期未由本轮一手公告确认。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：本轮为财报/事件初筛，没有完成100项重新取证和重新评分，不发布新的LOGOS总分或准入许可。 经营/现金/稀释任一未过不买；条件研究价不享有红线豁免。；经营质量强，当前不认定有财务真实性问题；但已有EME3%，FIX并非显著更好估值，提前结算/预付款回落会影响现金。优先等Q3证明利润率可持续或1300–1400价位，Q3日期未由本轮一手公告确认。
来源卡：FIX_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标0%，等待验证/估值
保持0：发电/电网订单方向强，但预收款≠股东可支配利润，当前无法以可审计正常化现金支持941.78。应先补后再比较ETN/NVT，不能以大额账面现金宣称便宜。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：本轮为财报/事件初筛，没有完成100项重新取证和重新评分，不发布新的LOGOS总分或准入许可。 经营/现金/稀释任一未过不买；条件研究价不享有红线豁免。；保持0：发电/电网订单方向强，但预收款≠股东可支配利润，当前无法以可审计正常化现金支持941.78。应先补后再比较ETN/NVT，不能以大额账面现金宣称便宜。
来源卡：GEV_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标0%，等待验证/估值
经营优先级较高的下一候选，现金/SBC优于多数AI硬件；但拆股统一后仍约29–31x近期季度EPS运行率，非十几倍。当前不能在未完成100项前给正仓位，完成全项后可优先比较ETN4/NVT2.5的增量。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：本轮为财报/事件初筛，没有完成100项重新取证和重新评分，不发布新的LOGOS总分或准入许可。 【进入核心池】（原卡：067_APH_Amphenol）；经营优先级较高的下一候选，现金/SBC优于多数AI硬件；但拆股统一后仍约29–31x近期季度EPS运行率，非十几倍。当前不能在未完成100项前给正仓位，完成全项后可优先比较ETN4/NVT2.5的增量。
来源卡：APH_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标0%，等待验证/估值
保持0：不是经营没有增长，而是新融资/少数权益/每股现金要先对账。223.43不自动便宜，优先MKSI的低SBC且保留SBC的EPS桥。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：本轮为财报/事件初筛，没有完成100项重新取证和重新评分，不发布新的LOGOS总分或准入许可。 【小仓位试错】（原卡：BELFB_LOGOS_UPDATE_2026-06-09）；保持0：不是经营没有增长，而是新融资/少数权益/每股现金要先对账。223.43不自动便宜，优先MKSI的低SBC且保留SBC的EPS桥。
来源卡：BELFB_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标0%，等待验证/估值
保持0：AI原生/agent品牌不消除记忆体成本、周转、回购现金缺口；先等Q3毛利与DSO回落。没有证据将当前36.04设为买入。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：本轮为财报/事件初筛，没有完成100项重新取证和重新评分，不发布新的LOGOS总分或准入许可。 【小仓位试错】（原卡：CALX_LOGOS_2026-06-08）；保持0：AI原生/agent品牌不消除记忆体成本、周转、回购现金缺口；先等Q3毛利与DSO回落。没有证据将当前36.04设为买入。
来源卡：CALX_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标0%，等待验证/估值
保持观察：比高估值AI股务实但仅+2.7%收入增长，代工厂内制/中国暴露/合资资金限制使其未必优于现有AMAT/ONTO；下一步可补全排雷后再给小仓，不能沿用旧核心升级标签。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：本轮为财报/事件初筛，没有完成100项重新取证和重新评分，不发布新的LOGOS总分或准入许可。 【小仓位试错 → 验证后升级至核心池跟踪】（原卡：H54_PLAB_Photronics_Inc）；保持观察：比高估值AI股务实但仅+2.7%收入增长，代工厂内制/中国暴露/合资资金限制使其未必优于现有AMAT/ONTO；下一步可补全排雷后再给小仓，不能沿用旧核心升级标签。
来源卡：PLAB_LOGOS_UPDATE_2026-10-16