| 方面 | 正确 | 部分 | 错误 | 待验证 | 命中率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基本面与业绩 | 78 | 99 | 35 | 549 | 60% |
| 估值判断 | 6 | 8 | 9 | 222 | 43% |
| 风险预警 | 9 | 12 | 37 | 269 | 26% |
| 催化剂与事件 | 7 | 2 | 1 | 373 | 80% |
| 管理层执行 | 1 | 1 | 1 | 5 | 50% |
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目标0%，等待验证/估值
保持候补：收入加速是真，但现在股价已较旧快照186.88上升，222.20没有明显便宜到能忽略现金/库存。优先等Q2成本/周转修复或190–205；不因错过涨幅加仓。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：本轮为财报/事件初筛，没有完成100项重新取证和重新评分，不发布新的LOGOS总分或准入许可。 【小仓位试错 · 维持并标注兑现中】——试错三条件全部兑现；保持候补：收入加速是真，但现在股价已较旧快照186.88上升，222.20没有明显便宜到能忽略现金/库存。优先等Q2成本/周转修复或190–205；不因错过涨幅加仓。
来源卡：NTAP_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标0%，等待验证/估值
排在本轮末尾：便宜NGPE约15.2x不能覆盖连续真实现金流出与营运资金膨胀；其客户交付/回款链比MKSI更脆弱。Q4业绩改善不等于旧M3/治理问题全部解除，等待现金修复而非追AI factory叙事。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：本轮为财报/事件初筛，没有完成100项重新取证和重新评分，不发布新的LOGOS总分或准入许可。 【小仓位试错】（原卡：H53_PENG_Penguin_Solutions）；排在本轮末尾：便宜NGPE约15.2x不能覆盖连续真实现金流出与营运资金膨胀；其客户交付/回款链比MKSI更脆弱。Q4业绩改善不等于旧M3/治理问题全部解除，等待现金修复而非追AI factory叙事。
来源卡：PENG_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标0%，等待验证/估值
收入和现金改善值得重研；大额跨境收购、债务融资和保险准备金使其不是无条件现金牛。本轮先核整合后每股现金与资本桥，不在Q3前用低PE直接加仓。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：本轮为财报/事件初筛，没有完成100项重新取证和重新评分，不发布新的LOGOS总分或准入许可。 【小仓位试错】（原卡：080_UBER_Uber）；收购后净债/现金回报恶化、保险准备金不足、核心出行业务份额和利润率持续下降。
来源卡：UBER_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标0%，等待验证/估值
数据中心冷却和商用订单确有alpha，价格也较旧卡更好；但住宅周期、并购净债及半年现金回落仍需验证。50–55为高优先研究区，当前额度0，先做完整CT和Q3去杠杆桥。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：本轮为财报/事件初筛，没有完成100项重新取证和重新评分，不发布新的LOGOS总分或准入许可。 【继续跟踪 · 接近触发】——Q3 数据中心订单复现 + 回撤加深 → 升级小仓位试错；backlog 环比下降 = 一票否决；订单不能转成收入/现金、住宅需求再恶化且指引下修、净债继续上行。
来源卡：CARR_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标0%，等待验证/估值
自动化确有收入增长，但247.82约26.5倍单季GAAP EPS年化，季节性明显，不能当全年预测。较当前已持软件不具明显估值优势，先查回购、客户资金及SBC。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：本轮为财报/事件初筛，没有完成100项重新取证和重新评分，不发布新的LOGOS总分或准入许可。 【小仓位试错】（原卡：001_PAYC_Paycom_Software）；经常收入增速降至低个位数、客户留存下降、回购消耗自有流动性。
来源卡：PAYC_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标0%，等待验证/估值
渠道与份额质量好，但28倍调整全年盈利不比现有更便宜的质量仓有明显赔率优势。等待估值或Q3利润上修，不能把尚未公布的Q3当确认。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：本轮为财报/事件初筛，没有完成100项重新取证和重新评分，不发布新的LOGOS总分或准入许可。 【进入核心池】（原卡：108_SHW_Sherwin_Williams）；同店转负、提价不抵原料成本且指引下修。
来源卡：SHW_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标0%，等待验证/估值
反转有进展，暂不能凭一个季度正FCF升为质量持仓。等连续现金/质量/认证验证，再核大额债务和摊薄分母。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：本轮为财报/事件初筛，没有完成100项重新取证和重新评分，不发布新的LOGOS总分或准入许可。 【回避 · 接近触发】——FCF 转正正面回答回避逻辑核心；Q3 FCF 连续性验证通过 → 升级小仓位试错；新的重大安全或质量失误、认证延期、交付与现金转换再度失速。
来源卡：BA_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标0%，等待验证/估值
AI现场电源叙事未变成稳定盈利，微盘流动性和融资风险也不适合代替机会现金。先等订单转收入、GAAP利润/现金转正。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：本轮为财报/事件初筛，没有完成100项重新取证和重新评分，不发布新的LOGOS总分或准入许可。 【小仓位试错】（原卡：X07_PPSI_Pioneer_Power）；重大项目取消、持续现金消耗迫使高价融资。
来源卡：PPSI_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标0%，等待验证/估值
资产流动性改善不解决商业兑现期限；1–3个月持有仍主要依赖里程碑/情绪。当前不作为核心AI发电现金流标的。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：本轮为财报/事件初筛，没有完成100项重新取证和重新评分，不发布新的LOGOS总分或准入许可。 【小仓位试错】（原卡：X06_SMR_NuScale）；约束性合同/融资显著延期、稀释显著增加。
来源卡：SMR_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标0%，等待验证/估值
这是铀价和产能爬坡的周期机会，不能直接替代AI用电客户的合约现金。先补FY26销售、单位成本、真实经营现金和股份变化。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：本轮为财报/事件初筛，没有完成100项重新取证和重新评分，不发布新的LOGOS总分或准入许可。 【小仓位试错】（原卡：UEC_LOGOS_2026-06-07）；铀价下跌叠加单位成本上升、融资稀释或建设延期。
来源卡：UEC_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标0%，等待验证/估值
干式变压器机会仍值得研究，但证券身份、币种和实际可交易市场必须先正确。未核价格不给伪精确买入价。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：本轮为财报/事件初筛，没有完成100项重新取证和重新评分，不发布新的LOGOS总分或准入许可。 【等待估值/时点 → 利润崩塌验证期，暂缓建仓】5M 16.5/25（M1 5 满分 vs M3 1.5 定价权证伪样本）；验证前提=连续两季净利率 ≥6%，之后试错区 USD $130–145（0.5% 上限）；一票否决 = 连续三季净利率 <4% / 家族控股减持；利润/现金无法随订单改善、扩产回报不足。
来源卡：HPS_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标0%，等待验证/估值
发电现金有价值，但增长投入、并购与数据中心资本承诺使其当前不优于已持ETN/EME。补真实FCF与资本配置桥前维持0。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：本轮为财报/事件初筛，没有完成100项重新取证和重新评分，不发布新的LOGOS总分或准入许可。 容量拍卖价格大幅低于预期或对冲政策反复时退出。；增长投入失控或净债快速增加、合约信用恶化。
来源卡：VST_LOGOS_UPDATE_2026-10-16