| 方面 | 正确 | 部分 | 错误 | 待验证 | 命中率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基本面与业绩 | 78 | 99 | 35 | 549 | 60% |
| 估值判断 | 6 | 8 | 9 | 222 | 43% |
| 风险预警 | 9 | 12 | 37 | 269 | 26% |
| 催化剂与事件 | 7 | 2 | 1 | 373 | 80% |
| 管理层执行 | 1 | 1 | 1 | 5 | 50% |
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目标0%，等待验证/估值
订阅现金与GAAP估值值得重研，旧AI ARR门槛不是全部价值；最新$249.17高于$245首笔上限，当前0%。净股数下降不等于SBC没有经济成本。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：LOGOS 20/100；M3 2/22，M5 1/15；信息不足44项；当前A/B P1 0项。 【继续跟踪 · 维持】——0 仓位 0 新动作；9/10 按预注册动作表机械执行：AI ARR 超预期→核心池评估 / 符合→继续跟踪 / 席位 ARR 双降→回避不接刀；专业端订阅连续两季负增长；Q4收入低于$6.80B且FY27指引下修；每股真实FCF下降并伴SBC/收入>12%或净债快速上升，停止加仓并减半/退出。收盘<$205立即复核，非自动保证止损。
来源卡：ADBE_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标0%，等待验证/估值
零售利润改善与Cohen实买均有一手证据，但5M14/25未过普通准入门槛；eBay集中、转股后资产价值和复杂资本配置仍待验证，最新收盘$28.02高于保守SOTP约$22–25。目标0%，不以meme标签替代研究。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：LOGOS 17/100；M3 2/22，M5 0/15；信息不足59项；当前A/B P1 0项。 按持有=买入原则，目前无新增普通股认购理由，目标0；不因凑90%而买入,一旦A/B证实M3/M5任一P1或确认是>3，直接停止新建仓并退出,若每股净金融资产连续下降且零售FCF不能补偿、低价值增发/高溢价失控并购、Coinbase重大信用损失，重估并退出,若1940Act分类/豁免不成立或重大隐瞒财务/利益冲突，退出并按红线审核
来源卡：GME_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标9.5%，首笔1.5%，条件分批
当前处于原买区；增加风险预算后按平台现金能力分配，担保和应收没有变安全。加仓不使用新闻中的CoreWeave口头安抚代替原始财务。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：LOGOS 28/100；M3 2/22，M5 2/15；信息不足4项；当前A/B P1 0项。 $260–275 复核兑现0.5–1%；若Q3低于$105.8B收入下沿/GM低于73.5%且指引下修，先减半；AR增速连续快于收入且现金转化继续恶化也减仓；新增A/B P1或M3/M5“是”>3项即停止买入并重审退出。；新增A/B P1或M3/M5“是”>3停止新增并重做退出；原10/15财报/基本面退出阈值继续有效。
来源卡：NVDA_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标10%，首笔2%，条件分批
当前靠近原买区上沿；先加0.75%，其余等价格/10月28业绩。不因卖方目标价上调提高买价。10%为单票上限。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：LOGOS 18/100；M3 2/22，M5 2/15；信息不足5项；当前A/B P1 0项。 Azure<40%且RPO/FCF恶化；收盘<$475立即复核；新增A/B P1或M3/M5“是”>3项即停止买入并重审退出。；新增A/B P1或M3/M5“是”>3停止新增并重做退出；原10/15财报/基本面退出阈值继续有效。
来源卡：MSFT_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标3%，首笔1%，条件分批
维持可买3%预算，优先补融资风险；当前不再加到5%。M3修订后#41/#49/#50三项是，另历史重组/库存承诺匹配缺口保留；计数通过不等于应重仓信用叠加。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：LOGOS 29/100；M3 3/22，M5 1/15；信息不足14项；当前A/B P1 0项。 $410–430 复核；Q4 AI收入低于$21.7B目标10%以上或总收入低于$34.8B目标且下季再降，减半；新增实质融资担保另重估；新增A/B P1或M3/M5“是”>3项即停止买入并重审退出。；信用义务兑现、应收/库存与经营现金恶化，或M3新增第4项是，停止新增并重新准入；不把29B/42B限额直接当实际当期负债。
来源卡：AVGO_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标2%，首笔1%，条件分批
原区间下沿；Q4指导EPS4.02仍是指导非实绩。只增0.5%，不拿2030目标当当前利润。M3旧#30/#49已按财务对账修正。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：LOGOS 18/100；M3 1/22，M5 1/15；信息不足20项；当前A/B P1 0项。 $520–550 复核；Q4/后续WFE订单下修且NG OPM失守32%，减半；重大出口禁令改变盈利路径时重估；新增A/B P1或M3/M5“是”>3项即停止买入并重审退出。；新增A/B P1或M3/M5“是”>3停止新增并重做退出；原10/15财报/基本面退出阈值继续有效。
来源卡：AMAT_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标2%，首笔1%，条件分批
已到旧追加区，若未到2%目标可补，但本轮不扩大目标。高beta/客户集中与证据覆盖不足使其优先级低于平台及TSM。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：LOGOS 11/100；M3 1/22，M5 1/15；信息不足41项；当前A/B P1 0项。 $280–300 复核减0.5–1%；Q3收入<$380M或NG GM<57.3%且后续需求弱，先减半；失去核心HBM客户时退出；新增A/B P1或M3/M5“是”>3项即停止买入并重审退出。；新增A/B P1或M3/M5“是”>3停止新增并重做退出；原10/15财报/基本面退出阈值继续有效。
来源卡：ONTO_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标2.5%，首笔1%，条件分批
低于原首笔且接近旧追加区，但运行PE仍高、10月27财报近；保持2.5%不扩，修正原区间之间无意义空档。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：LOGOS 10/100；M3 1/22，M5 2/15；信息不足36项；当前A/B P1 0项。 $400–420 复核；Q3收入<$1.2B/NG EPS<$1.85且Q4继续环比下降，减至0.5–1%；连续两季测试订单恶化退出；新增A/B P1或M3/M5“是”>3项即停止买入并重审退出。；新增A/B P1或M3/M5“是”>3停止新增并重做退出；原10/15财报/基本面退出阈值继续有效。
来源卡：TER_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标2%，首笔1%，条件分批
原区间内；用网络互联/持续收入分散纯芯片盈利来源，但仍利率敏感；AFFO不是扣全部扩建后的股东FCF。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：LOGOS 17/100；M3 2/22，M5 0/15；信息不足21项；当前A/B P1 0项。 AFFO/sh<$42或扩建增加且MRR个位数降半；融资与稀释同坏退出；<$885复核；新增A/B P1或M3/M5“是”>3项即停止买入并重审退出。；新增A/B P1或M3/M5“是”>3停止新增并重做退出；原10/15财报/基本面退出阈值继续有效。
来源卡：EQIX_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标7%，首笔1.5%，条件分批
424.81/全年调整EPS中点17.625=24.1x；425对应24.1x。相对408已少一层折价，故只小笔，不能把10/15 VisibleAlpha接入AI门户当已披露新收入。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：LOGOS 3/100；M3 0/22，M5 0/15；信息不足22项；当前A/B P1 0项。 $465–490；盈利未上修减0.5–1%；新增A/B P1或M3/M5“是”>3项即停止买入并重审退出。
来源卡：SPGI_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标5.5%，首笔1%，条件分批
313.87/全年EPS指引中点17.60=17.83x，较多数收费成长股仍有估值余量；消费信用不是防御。10/8合规8-K未设资产帽，并说明不预期影响26/27指引。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：LOGOS 11/100；M3 2/22，M5 1/15；信息不足19项；当前A/B P1 0项。 $345–365；信用恶化提前减；新增A/B P1或M3/M5“是”>3项即停止买入并重审退出。
来源卡：AXP_LOGOS_UPDATE_2026-10-16
目标4%，首笔1%，条件分批
399.75/(3.32×4)=30.1x季度调整EPS运行率，不是全年预测。405上限约30.5x，仅支持小幅增仓；中国筹备批准不是人民币清算收入已落地。
当时判断：10/15及更早研究，或原历史推荐待复核；本轮不预先结算股价表现
最新证据：LOGOS 17/100；M3 2/22，M5 0/15；信息不足1项；当前A/B P1 0项。 $425–440；FY27指引不加速减；新增A/B P1或M3/M5“是”>3项即停止买入并重审退出。
来源卡：V_LOGOS_UPDATE_2026-10-16