| 方面 | 正确 | 部分 | 错误 | 待验证 | 命中率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基本面与业绩 | 78 | 99 | 35 | 549 | 60% |
| 估值判断 | 6 | 8 | 9 | 222 | 43% |
| 风险预警 | 9 | 12 | 37 | 269 | 26% |
| 催化剂与事件 | 7 | 2 | 1 | 373 | 80% |
| 管理层执行 | 1 | 1 | 1 | 5 | 50% |
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目标0%，从零首笔0%
21.90现金便宜，但宽带份额流失和有线视频衰退仍在，拟分离NBCU/Sky后债务与现金归属未定；已有明确实质风险，当前不买。
当时判断：回避；购入参考$18–20
最新证据：下一季财报/重大事件；准确日期待官方确认。；退出：宽带客户流失加速、ARPU降而现金转化下降，或NBCU/Sky分拆给剩余公司留下过多债务则退出；现有正仓建议应为0%。
来源卡：CMCSA_LOGOS_UPDATE_2026-10-17
目标0%，从零首笔0%
44.39看似低于旧EPS估值，但公司已明确7/29全年指引不能达成；8/25网络攻击的发货现金影响才是当前矛盾，10/28重置后才定建仓。
当时判断：仅事件驱动观察；购入参考$38–43
最新证据：下一季财报/重大事件；准确日期待官方确认。；退出：10/28仍无法量化损失或发货/订单修复不及预期，EP竞争继续导致份额流失，或Penumbra融资明显损害每股现金则继续0%；未来小仓如再下修则退出。
来源卡：BSX_LOGOS_UPDATE_2026-10-17
目标0%，从零首笔0%
同店与利润已复苏，335.20约28倍全年调整EPS中点，1–3个月赔率一般；285–310买质量与周期改善，不需要等证明为坏公司。
当时判断：等待估值/时点；购入参考$285–310
最新证据：下一季财报/重大事件；准确日期待官方确认。；退出：同店连续两季<0且提价不能覆盖原料，FY26调整EPS下修至11.8以下，或现金/短债偿付恶化则退出。
来源卡：SHW_LOGOS_UPDATE_2026-10-17
目标0.5%，从零首笔0.25%
现金和经营增长已兑现，估值有吸引力；收购/AV/保险责任限制仅0.5%，不是因为缺完整研究而不买。
当时判断：小仓位试错；购入参考$68–72
最新证据：2026-11-04 08:00 ET官方Q3电话会；退出：预订CC增长低于15%且核心利润率/现金共同下修，或并购融资使预计总杠杆超过2倍且没有去杠杆计划，减半或退出；84–90且现金预期未上修减半；59以下重核保险与份额，不机械摊平。
来源卡：UBER_LOGOS_UPDATE_2026-10-17
目标0%，从零首笔0%
订阅与现金质量通过普通观察池，但借债巨额回购后缺少估值缓冲；当前251.64不优于等价替代，等205–220及资本支出/回购回归现金覆盖。
当时判断：等待估值/时点；购入参考$205–220
最新证据：Q3官方日期本轮未确认，使用季度后发布公告更新；退出：经常收入增长落至低个位数并留存下降，或继续借债回购且净债上升、真实FCF下修，放弃等价建仓；未来持仓260–280而经营不加速减仓。
来源卡：PAYC_LOGOS_UPDATE_2026-10-17
目标0%，从零首笔0%
Q2正FCF是恢复证据，但H1仍负FCF、利息超过当季经营利润和反复项目计提，M3数量红线仍成立，普通多头不批准。
当时判断：回避；购入参考不设有效买入价；先满足经营/红线重审条件
最新证据：后续Q3官方日期以IR公告为准，本轮未完成日期核定；退出：新重大质量/安全事故、认证再延、交付与现金回退，保持0；不因股价下跌强行解除红线。
来源卡：BA_LOGOS_UPDATE_2026-10-17
目标0%，从零首笔0%
5M13/25低于普通多头门槛；收入−40%、持续烧钱、内控重大弱点及微盘流动性是实质拒绝原因，低EV/收入不能补救。
当时判断：回避；购入参考不设有效买入价；先满足经营/红线重审条件
最新证据：Q3正式公告日期待IR发布，不填估计日；退出：现金降到6M以下仍无经营转正、重大项目取消或内控持续恶化，继续回避；报价pipeline不解除条件。
来源卡：PPSI_LOGOS_UPDATE_2026-10-17
目标0%，从零首笔0%
5M13/25、没有商业堆规模现金流，1–3月价值主要来自未落地PPA/项目融资；现金很多反驳近端破产，也不自动成为买入理由。
当时判断：仅事件驱动观察；购入参考不设有效买入价；先满足经营/红线重审条件
最新证据：2026-11-05 17:00 ET官方Q3电话会；退出：里程碑付款扩大而PPA/融资继续延迟、净现金快速下降或大量摊薄，保持0；也不在5.83附近延续旧高价裸空。
来源卡：SMR_LOGOS_UPDATE_2026-10-17
目标0%，从零首笔0%
5M13/25、真实产量相对数十亿美元市值太小且融资依赖强；拒绝原因是资源期权估值与现金缺口，不是研究尚未完成。
当时判断：等待估值/时点；购入参考不设有效买入价；先满足经营/红线重审条件
最新证据：FY27Q1截止10/31，官方结果日尚未核定；退出：产量失速、成本高于售价、现金继续以每年近100M消耗并持续融资，保持0；核电需求新闻不替代经营验证。
来源卡：UEC_LOGOS_UPDATE_2026-10-17
目标0%，从零首笔0%
经营现金和发电需求通过观察池，当前152.02需更多资本配置折价；FCFbG不是可分配现金，不能替代全口径现金回报。
当时判断：等待估值/时点；购入参考$125–140
最新证据：2026-11-06 10:00 ET官方Q3电话会；退出：全年EBITDA低于6.8B、成长支出失控/净债明显提高、PPA信用恶化或重大监管限价，撤销建仓；175–190且现金未上修减仓。
来源卡：VST_LOGOS_UPDATE_2026-10-17
目标0%，从零首笔0%
跌后估值已给周转风险折价，M3三项未硬否决；可用0.25%承担现金释放验证，既非份额崩溃空头，也非可重仓现金牛。
当时判断：小仓位试错；购入参考$54–59
最新证据：FY27Q1官方发布日期尚未公告，本轮不填估计日期；退出：全年EPS下修超过10%或OCF继续流出且AR/库存进一步恶化，降0；45下复核执行失败；68–74而现金未释放兑现减仓。
来源卡：PENG_LOGOS_UPDATE_2026-10-17
目标0.5%，从零首笔0.25%
真实现金、低SBC及增长支持有风险价格下小买；未决诉讼与平台依赖定为P2、不是凭旧卡重复平台依赖双P1永久否决。
当时判断：小仓位试错；购入参考$245–275
最新证据：2026-11-04盘后官方Q3；退出：正式平台禁令切断核心数据、法院/监管确认重大虚假披露则立即退出；Q3收入低于2055M且后续下修或经济现金恶化减半/退出；330–360但现金预测未上修减仓；220以下核平台及经营，不自动摊平。
来源卡：APP_LOGOS_UPDATE_2026-10-17