| 方面 | 正确 | 部分 | 错误 | 待验证 | 命中率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基本面与业绩 | 78 | 99 | 35 | 549 | 60% |
| 估值判断 | 6 | 8 | 9 | 222 | 43% |
| 风险预警 | 9 | 12 | 37 | 269 | 26% |
| 催化剂与事件 | 7 | 2 | 1 | 373 | 80% |
| 管理层执行 | 1 | 1 | 1 | 5 | 50% |
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【继续跟踪】（原卡：H52_PDFS_PDF_Solutions）
PDF Solutions (PDFS) -- LOGOS v2.0 深度研究报告
当时判断：原卡（2026-08-29）给出标签【继续跟踪】，作为推荐/观察结论入库
最新证据：补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准
当时判断：原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「| 项目 | 结论 | | --- | --- | | LOGOS 总分 | 13/100 | | 所处分档 | 0-20分：高确定性，可进入核心池 | | 风险质量判断 | 无P1致命风险。3个P2风险（TAM天花板、KLA竞争、两面夹击）指向同一核心问题（利基市场+巨头竞争），但当前无证据表明这些风险正在恶化。94%经常性收入和77%毛利率是强有力的防御…」
最新证据：待后续财报或价格触发验证
来源卡：H52_PDFS_PDF_Solutions
【小仓位试错】（原卡：001_PAYC_Paycom_Software）
PAYC - Paycom Software LOGOS v2.0 深度分析
当时判断：原卡（2026-08-29）给出标签【小仓位试错】，作为推荐/观察结论入库
最新证据：补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准
当时判断：原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「| 项目 | 结论 | |------|------| | **LOGOS 总分** | 25/100 | | **所处分档** | 21-40分区间（普通机会，需控制仓位并等待验证）——实际分数处于该区间低端 | | **风险质量判断** | 无P1致命风险，8个P2重大风险主要集中在竞争加剧、份额流失、CEO减持、指数移出等方面。2个R3+P2叠加项（#…」
最新证据：待后续财报或价格触发验证
来源卡：001_PAYC_Paycom_Software
【继续跟踪】（原卡：090_PANW_Palo_Alto）
PANW - Palo Alto Networks Inc. LOGOS v2.0 深度分析
当时判断：原卡（2026-08-29）给出标签【继续跟踪】，作为推荐/观察结论入库
最新证据：补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准
当时判断：原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「| 项目 | 结论 | |------|------| | **LOGOS 总分** | 8/100（基础分极低，但P2质量风险5项） | | **所处分档** | 0-20分：高确定性区间——但需注意P2风险集中在财务真实性维度 | | **风险质量判断** | 数量风险低（仅8项"是"），但P2质量风险集中且为A级证据+R3不可逆（SBC和non-GAA…」
最新证据：待后续财报或价格触发验证
来源卡：090_PANW_Palo_Alto
【进入核心池】（原卡：X02_ONON_On_Holding）
ONON - On Holding AG LOGOS v2.0 快速分析
当时判断：原卡（2026-08-29）给出标签【进入核心池】，作为推荐/观察结论入库
最新证据：补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准
当时判断：原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「### 【进入核心池 — 可立即建仓】 | 字段 | 内容 | |------|------| | **标签** | 【进入核心池】 | | **LOGOS估算** | ~18-20/100 | | **5M** | 21/25 | | **建议仓位** | 3-4% | | **建议入场价** | $35-40（当前即在区间内） | | **目标价** |…」
最新证据：待后续财报或价格触发验证
来源卡：X02_ONON_On_Holding
【继续跟踪】（原卡：H49_NVMI_Nova_Ltd）
Nova Ltd (NVMI) -- LOGOS v2.0 深度研究报告
当时判断：原卡（2026-08-29）给出标签【继续跟踪】，作为推荐/观察结论入库
最新证据：补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准
当时判断：原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「**LOGOS 总分：23/100** **所处分档：21-40分，普通机会，需控制仓位并等待验证。** **风险质量判断：** - 总分23分虽处于"普通机会"区间的低端，但风险的质量令人担忧： - 5个A/B + R3 + P2风险叠加（主要来自以色列地缘和KLA竞争差距） - 8个P2重大风险 - 40项信息不足（管理层和财务细节严重缺失） - 以色列…」
最新证据：待后续财报或价格触发验证
来源卡：H49_NVMI_Nova_Ltd
【小仓位试错】（原卡：K03_NTAP_NetApp）
# NetApp（NTAP）Logos 2026Q3
当时判断：原卡（2026-08-29）给出标签【小仓位试错】，作为推荐/观察结论入库
最新证据：补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准
当时判断：原卡写明的入场/加仓与证伪条件（见 K03_NTAP_NetApp.md）
最新证据：待后续财报或价格触发验证
来源卡：K03_NTAP_NetApp
【等待估值/时点】（原卡：085_NOW_ServiceNow）
NOW - ServiceNow Inc. LOGOS v2.0 深度分析
当时判断：原卡（2026-08-29）给出标签【等待估值/时点】，作为推荐/观察结论入库
最新证据：补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准
当时判断：原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「- **LOGOS 总分：19/100** - **所处分档：0-20分——高确定性区间（略偏上沿）** - **风险质量判断：** 无P1致命风险，但P2风险较多（5个），集中在SBC稀释、联邦预算风险、AI座位压缩、短期财报不确定性。风险总量不高但集中在几个关键议题上。 - **是否进入核心池：有条件——需等待Q1 2026财报验证** - **当前最合…」
最新证据：待后续财报或价格触发验证
来源卡：085_NOW_ServiceNow
【继续跟踪】（原卡：105_NKE_Nike）
NKE - Nike, Inc. LOGOS v2.0 深度分析
当时判断：原卡（2026-08-29）给出标签【继续跟踪】，作为推荐/观察结论入库
最新证据：补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准
当时判断：原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「**LOGOS 总分：30/100** **所处分档：21-40 分——普通机会，需控制仓位并等待验证** **风险质量判断：** - 无 P1 致命风险是最大安慰 - 7 项 P2 重大风险构成显著压力，但多数为 R1/R2（可逆或半可逆） - M3 和 M5 红线均为"软触发"——财务质量恶化但非诚信问题，治理有缺陷但方向正确 - 核心矛盾不是"Nike…」
最新证据：待后续财报或价格触发验证
来源卡：105_NKE_Nike
【等待估值/时点】（原卡：054_NEE_NextEra）
LOGOS v2.0 深度研究报告：NextEra Energy (NEE)
当时判断：原卡（2026-08-29）给出标签【等待估值/时点】，作为推荐/观察结论入库
最新证据：补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准
当时判断：原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「| 字段 | 内容 | |------|------| | **LOGOS 总分** | **28/100** | | **所处分档** | 21-40 分：普通机会，需控制仓位并等待验证 | | **风险质量判断** | 无 P1 致命风险；9 个 P2 重大风险中多数为行业属性（利率、资本支出、杠杆、融资）和政策依赖，真正的公司特有核心风险集中在政策依赖…」
最新证据：待后续财报或价格触发验证
来源卡：054_NEE_NextEra
【继续跟踪】（原卡：H48_NDSN_Nordson_Corporation）
Nordson Corporation (NDSN) — LOGOS v2.0 深度研究报告
当时判断：原卡（2026-08-29）给出标签【继续跟踪】，作为推荐/观察结论入库
最新证据：补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准
当时判断：原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「| 项目 | 判断 | | --- | --- | | LOGOS 总分 | 14/100 | | 所处分档 | 0-20 分：高确定性，可进入核心池 | | 风险质量判断 | 经营质量优秀（55-57% 毛利率、FCF >100% conversion、精密点胶准垄断地位、ATS +20% 的 AI 直接催化）。核心风险集中在估值匹配度（9% 整体增长 v…」
最新证据：待后续财报或价格触发验证
来源卡：H48_NDSN_Nordson_Corporation
【继续跟踪】（原卡：H46_MXL_MaxLinear_Inc）
MaxLinear Inc (MXL) -- LOGOS v2.0 深度研究报告
当时判断：原卡（2026-08-29）给出标签【继续跟踪】，作为推荐/观察结论入库
最新证据：补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准
当时判断：原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「| 项目 | 内容 | | --- | --- | | LOGOS 总分 | 27/100 | | 所处分档 | 21-40分：普通机会，需控制仓位并等待验证 | | 风险质量判断 | 总分27分处于"普通机会"区间中段。但6个P2重大风险和3个R3不可逆风险的质量较高——特别是#19和#25构成A/B+R3+P2叠加，指向Broadcom垂直整合的结构性竞…」
最新证据：待后续财报或价格触发验证
来源卡：H46_MXL_MaxLinear_Inc
【等待估值/时点】（原卡：039_MS_Morgan_Stanley）
LOGOS v2.0 深度研究报告：Morgan Stanley (MS)
当时判断：原卡（2026-08-29）给出标签【等待估值/时点】，作为推荐/观察结论入库
最新证据：补登记入库：以原卡的升级条件与证伪线作为跟踪基准
当时判断：原卡写明的入场/加仓与证伪条件：「| 项目 | 结论 | |------|------| | **LOGOS总分** | **12/100** | | **所处分档** | **0-20分：高确定性区间** | | **风险质量判断** | 无P1致命风险，无R3不可逆风险，2个P2重大风险（估值高位+周期拐点）均为可逆性R1。基本面风险极低（M1-M5合计仅5分）。核心关切集中在估值和择时…」
最新证据：待后续财报或价格触发验证
来源卡：039_MS_Morgan_Stanley