2026-10-15
- 更新VRTVRT — LOGOS v2.0 持仓复核（2026-10-15）
- 更新VV — LOGOS v2.0 持仓复核（2026-10-15）
- 更新WDCWDC — LOGOS v2.0 持仓复核（2026-10-15）
- 更新WFCWFC — LOGOS v2.0 持仓复核（2026-10-15）
- 文章文章全持仓 LOGOS v2.0 复核：持有=买入，1–3个月仓位与购入价（2026-10-15）
- 站点LOGOS按日期新增70只LOGOS研究卡：保留46张100项增量复核，补24张候选财报/事件更新；原卡保持原样，历史页面提示最新入口，原始logos目录同步新增卡片。
- 文章PORTFOLIOLOGOS v2.0全持仓复核：36只旧仓+4只新增，股票64.5%/现金35.5%；持有=买入，每只正目标给现价首笔区、阶段额度与退出条件。
- 站点LOGOS46张逐股增量复核：100项逐行标继承/修订/缺口，重算M3/M5；撤销总债务=短债、未发生减值=频繁等错误计分；原红线未解除不设starter例外。
- 站点REVIEW复盘新增全持仓证据/价格/下季触发；MU年度adjusted FCF≠normalized门槛，原结算改wrong；更正PGR已披露Q3、ACLS延期尚待正式核实。
- 更新TSMTSM下午Q3已补：收入$46.72B、GM66.4%、Q4收入指引$52.3–54.3B；增长通过不豁免原P1/CT缺口，暂0%待完整重评与财报后ADR报价。
2026-10-14
- 更新ASMLASML - Q3 FY26 裁决：€11.7B +25% QoQ + Q4 指引跳档，质量兑现但价格不让步（2026-10-14）
- 更新BANKS银行批 Q3：五家同向强（资本市场 + 信贷稳），无一改动作（2026-10-14）
- 更新HUMHUM - Stars 二元催化兑现（达标侧）+ BlackRock JV 去杠杆，不减半不退出（2026-10-14）
- 更新JNJJNJ - Q3 裁决：+5.9% + 指引上调，但 $0.09 EPS 提醒滑石粉还没完（2026-10-14）
- 更新MRVLMRVL — Investor Day 裁决：FY31 $70-90B + custom $12B+，增长兑现但稀释三问零回答（2026-10-14）
- 更新PGRPGR - 9 月月报：CR 90.0（-10.4pts），承保利润回归（2026-10-14）
- 更新STTSTT - Q3 裁决：Management +20% 踩线过 + 十一连杠杆，差价格 2% 未入区（2026-10-14）
- 更新TSMTSM - 9 月营收月报：NT$5,119 亿 +54.6%，Q3 全季明日见（2026-10-14）
- 更新UNHUNH - Q3 裁决：翻案三条件首打分 0/3，MCR 改善+上调是信号不是翻案（2026-10-14）
- 文章文章全持仓统一复核 2026-10-14：36 只全维持，新增两项监控
- 更新ASMLASML Q3 裁决：€11.7B +25% QoQ + Q4 指引 €14.2–15.2B 跳档，FY 上调 €44–45B，产能 2027 +30% 仍不够卖——质量全过但 $1,722 距 $1,400–1,500 关注区 +15%，维持【等待估值/时点】不追。
- 更新UNHUNH Q3 翻案三条件首打分 0/3：MCR 88.4% 改善 + 指引上调至 GAAP ≥$19.50/adj ≥$20.50 是信号不是翻案；DOJ 未终结 + Optum 缺连续性 + MCR 缺两季确认 → 维持【一票否决】，Q4 再打分。
- 更新HUMHUM Stars 二元兑现（达标侧）：2027 Stars 超 Top Quartile 目标 + BlackRock JV 去杠杆（put 移除），adj 指引维持 → 不减半不退出，维持 1%，加仓仍需 Q3 benefit ratio。
- 更新MRVLMRVL Investor Day 裁决：FY31 $70–90B（55–60% CAGR）+ FY31 EPS >$30 + custom $12B+，增长侧通过；但 SBC/并购/preferred 稀释 deck 零回答 → 维持 0% 不追 $257，等 Q3 + 10-Q 稀释数据。
- 更新BANKS银行批 Q3 五家同向强：JPM $15.3B/CET1 13.9%、BAC $6.5B（含和解费）/CET1 10.9% 下行、WFC $6.0B 但 CET1 一年 -100bps、MS ROTCE 22.6%、GS 史上第二高——动作全维持（WFC 核心盯 CET1，MS/JPM 等回调）。
- 更新JNJJNJ Q3 裁决：销售 $25.4B +5.9% + 指引上调（$101.2B/$11.10），经营全过；但 GAAP $0.09（滑石粉一次性）提醒和解未完 → 维持【继续跟踪】，等落字。
- 更新TSMTSM 9 月营收 NT$5,119 亿 +54.6%（1–9 月 +41.1%），月度只登记不裁决；Q3 全季明日（10/15）法说，按 9/16 预注册（HPC ≥60% + CoWoS）机械裁决 2% 提案。
- 文章PORTFOLIO全持仓统一复核：36 只逐只过（10 只新证据逐只裁决全维持，26 只无新证据沿用），无权重变化，股票 90%/现金 10% 不变；新增监控 AXP 合规成本 + WFC CET1。
- 更新STTSTT Q3 裁决：Management +20% 踩线过 + 十一连杠杆（税前 ~35%）+ 首个 Wealth 大单，2/3 触发；价格 $163.37 距 $150–160 差 2% → 维持等待，入区即机械首笔。
- 更新PGRPGR 9 月月报：CR 90.0（-10.4pts）、Q3 CR 88.7，承保利润回归；10/15更正：月报已含全季，保费增幅低于保单增幅，非量价齐升，最新建议见10/15。
2026-10-13
2026-10-07
- 更新OKLOOKLO — 里程碑兑现复核：Groves 临界 + PDSA + Meta 预付款，但 $10 亿 ATM 吃完（2026-10-07）
- 站点SITE大盘工业三首卡入库（282–284）：AME 精密仪器并购复利（5M 22/25、LOGOS 5/100，30.8x 等 $215–230）、IR 流体双寡头扭亏+上调（5M 19/25，等 $70–76）、DOV 五 segment 全正有机+bookings 动量（5M 20/25，18x 等 $170–180）——全部【等待估值/时点】，Q3（10 月末）验证。
- 站点SITE中小盘事件三首卡入库（285–287）：PRIM 电力 EPC 爆雷观察（Q2 双杀转亏但 backlog $139 亿完好，等 Q3 GM 回 8%+）、AMRC 纪录拿单 $18 亿+上调但腰斩（backlog $67.3 亿 +32%，等 Q3 净利回正）、LEU HALEU 唯一产能公司无爆雷但铀价崩 -67%（adj +12%、$30 亿 backlog，等铀价企稳 + 年底首台完工）——全部【观察】，Q3（11 月初）验证。
- 站点SITEHVAC 四首卡 + XEL 公用首卡入库（288–292）：LII 住宅 -7% 但商用并购对冲（等 $330–350）、AAON 纪录三连 + backlog 翻倍（33x 贵，等 Q3 斜率验证）、WSO 分销之王 OM -190bps 未止血（等 $270–285）、AOS 最便宜 15x 但衰退指引（等拐点）、XEL 监管复利 + Google 数据中心协议（17.7x 等 $65–68）——全部【等待/观察】，Q3 验证。
- 更新OKLOOKLO 里程碑兑现复核：Groves 8/05 首临界 + Aurora PDSA 获批 + Meta 1.2GW 预付款，执行满格；但 $10 亿 ATM 9 月吃完、2028 仍是时间表（DSA + capex + binding PPA 三缺）；$67.77→$38.55 维持【观察】。
- 站点SITE小盘三首卡入库（293–295）：KTOS 国防无人机 +30% 增长 + 上调但 -69%（等 Q3 OP 回正）、AXTI 许可放行暴力反转 +165% 但 P1 开关悬顶（等 Q3 均值，收紧即否决）、FSLY 纪录三连 + non-GAAP 转正（等 GAAP 确认）——全部【观察】，Q3（11 月初）验证。